二、股价为連续的，并遵循随机漫步过程(Random Walk Process)。股价变異數与股价平 方成正比，故到期日的股价分配属于对數常态(log-normal)，且股价报酬变異數不会 随时间改变。
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Y t 1 1 t t - t Y φY ε t 2 当 ，则序列变为随机游动过程(Random Walk Process)： 其方差为： 当 时，序列的方差趋于无穷大，说明随机 游动过程是非平稳的。
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additive random walk process [数] [统计] 可加随机游走过程
EMH is established on the following three presuppositions: rational investor, efficient market and random walk process.
EMH是建立在理性投资者、市场有效和随机游走过程这三个核心前提假定基础上的。
The empirical results show that Shanghai and Shenzhen stock markets are random walk process with deviation existing state sustainability and non-periodic cycles.
实证结果表明沪深股市均是有偏的随机游动过程，存在着状态的持续性和非周期性循环。
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